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Foto del escritorGALDUSTRY ®

Sale and Lease Back (SLB): La fuente alternativa de ingresos para las empresas en México.

Actualizado: 29 jul 2022



El Sale and Lease Back (SLB), es un esquema financiero mediante el cual una empresa se capitaliza a través de la venta de su o sus inmuebles, mismos que siguen ocupando con absoluto control, cambiando su estatus de propietario al de inquilino y obteniendo con esto importantes beneficios económicos inmediatos.   


Dentro del contexto actual de crisis económica global, las empresas están cada vez más enfocadas a bajar costos y a utilizar con mayor eficiencia el capital disponible para fortalecer y crecer su negocio. Muchas empresas son propietarias de sus inmuebles, ya sea industriales o de oficinas y tienen congelado un monto de capital importante en esos activos inmobiliarios.


Bajo este contexto, la reflexión que están llevando a cabo muchas empresas es que su capital debe concentrarse en su “core business” y no en activos inmobiliarios, ya que no son una empresa inmobiliaria.


El esquema de SLB es típicamente aplicado a edificios de oficinas e industriales, sin embargo, también puede funcionar muy bien para:


• Portafolios comerciales (Retail): El inversionista compra los inmuebles de una cadena departamental o similar.

• Hospitales o clínicas (Medical Office Buildings “MOB’s”).

• Escuelas o universidades.


Hoy en México, existen miles de millones de dólares “congelados” en inmuebles, que son ocupados por corporaciones, cuyo negocio podría verse beneficiado al liberar esta inversión no productiva y utilizar el producto de las ventas inmobiliarias, para el negocio principal de la empresa.


Existen muchos aspectos positivos de un SLB, entre los cuales se encuentran los siguientes:


  1. Aumenta la liquidez de la empresa inmediatamente.

  2. Liquidar pasivos.

  3. Dejar de pagar intereses sobre créditos vigentes.

  4. Incrementa el capital con un costo inferior.

  5. Se liberan recursos financieros propios para la empresa.

  6. Mejoran los índices de Rendimiento, Capital y Liquidez.

  7. La empresa mantiene el uso y control del inmueble a largo plazo, a través del arrendamiento.

  8. La renta es 100% deducible para efectos del Impuesto Sobre la Renta.

  9. Elimina deuda del balance en general (opcional).

  10. Se disminuye el impuesto al activo.

  11. Disminuye el riesgo de ser propietario de un inmueble, fluctuaciones en valores, inversión de capital periódica, incendio, terremoto, etcétera.

  12. Dependiendo del inversionista en ocaciones será viable la recompra del o los inmuebles al vencer la vigencia forzosa del contrato de arrendamiento.


Existen diferentes razones y motivaciones de las empresas para interesarse en realizar un SLB. Sin embargo, es importante también identificar que la principal obligación de la corporación, en caso de convertirse en arrendatario al vender su inmueble a un inversionista, es desde luego la firma de un contrato de arrendamiento a largo plazo con garantías solidas y suficientes mismas que este caso pueden ser fianzas u otras propiedades  que conformen un activo alterno de la misma empresa.  


Un SLB puede configurarse en dólares o en pesos. Si la corporación desea firmar el contrato de arrendamiento correspondiente en pesos, el inversionista exigirá una tasa más elevada de rendimiento (renta), bajando en consecuencia el precio de venta.


Aun y cuando hoy existe una crisis de liquidez en el mercado de capitales, incluyendo el inmobiliario, existen fondos mexicanos y extrangeros que nuevamente están mostrando interés importante para reingresar, comprando propiedades bajo este módelo de SLB.


Galdustry® Capital México tiene como objetivo desde este 2020 incrementar y promover este tipo de inversiones, "descongelando" los miles de millones de dólares que actualmente se encuentran en activos inmobiliarios de múltiples empresas, aportando sólidamente a la reactivación de la economía en México.


José Manuel Guerrero Olivettia

CO FOUNDER AND CEO MÉXICO


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